해외 직접 투자(FDI) 관련 이론

해외 직접 투자를 설명하는 대표적인 이론들로 독점적 우위 이론, 내부화 이론, 절충 이론, 제품 수명주기 이론, 과점적 반응 이론들이 있다. 

 

1. 독점적 우위 이론

 

독점적 우위 이론은 해외 직접 투자를 설명하는 가장 대표적인 이론이다. 

독점적 우위 이론의 핵심은 현지 기업에 비해 여러 가지 불리하고 외국 비용(foreign cost)이 많이 드는 것에도 불구하고 직접 투자를 하려면 이를 극복할 수 있는 경쟁력을 가지고 있어야 한다는 것이다. 

외국 기업은 현지 기업에 비해 현지 사정에 익숙하지 못하다. 현지 국가의 정치 경제적 상황, 기업 경영 활동에 영향을 주는 제도와 법규, 사회 문화적 환경 등이 본국과 상이할 뿐만 아니라 현지 유통 경로로의 접근이나 대정부 관계 등에서도 취약할 수밖에 없다. 

이러한 여러 원인 때문에 외국 기업이 추가로 부담해야 하는 외국 비용에도 불구하고 직접 투자를 하려면 이를 타개해 나갈 수 있는 독점적 우위를 가지고 있어야 한다. 

이러한 독점적 우위는 기술력, 제품 차별화, 특허권, 시장 접근성, 마케팅 노하우, 저렴한 자본 조달 비용, 규모의 경제 등 여러 형태로 나타날 수 있다. 

그러나, 독점적 우위 이론은 'how" 즉, 어떻게 현지 기업에 비해 여러 가지 불리한 외국 기업이 직접 투자를 통해 현지 기업과 경쟁할 수 있느냐에 대해서는 설명해 주지만, 'why" 즉, 왜 굳이 다른 방법이 아닌 직접 투자를 활용하느냐에 대해서는 설명해 주지 못한다. 

또한, 이 이론으로는 일반적으로 독점적 우위를 가졌다고 보기 어려운 개발도상국 기업들의 선진 국가에 대한 직접 투자도 설명하기 힘들다. 

 

 

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2) 내부화 이론

 

내부화 이론은 독점적 우위 이론이 설명하지 못하는 'why" 즉, 왜 다른 방법 대신 직접 투자를 선택하는가에 대한 해답을 제시해 준다. 즉, 외부 시장을 이용하는 것이 불가능하거나 높은 비용이 수반되는 경우, 용역이나 재화의 국가 간 이전을 시장 중심이 아닌 기업 내부 조직을 통해 달성한다는 것을 설명하고 있다. 

다시 말해, 해외 직접 투자는 용역과 재화의 국가 간 이전이 시장이 아니라 기업 내부 조직을 통해 이루어지는 것을 의미한다. 만약, 계약 관계를 통해 해외 시장에 진출한다면 거래 상대방이 기회주의적으로 행동할 가능성이 있으며, 이를 통제하고 감시하는 데 큰 비용이 들 수 있다. 즉, licensing과 같은 계약 형태로 진입하게 됨으로써 발생하는 기회비용이나 혹은 무형자산 등과 같은 가치에 대한 위험성 때문에 내부 조직을 활용하게 되는 것이다. 내부화 이론은 독점적 우위 이론의 한계를 극복하면서 왜 기업이 다른 방법 대신 직접 투자를 선택하게 되는지에 대한 이론적인 해답을 주고 있다. 

 

3) 절충 이론

 

절충 이론은 Dunning에 의해 제기된 이론으로, 기업의 해외 직접 투자를 설명하기 위해서는 첫째, 외국 비용에도 불구하고 어떻게 직접 투자가 가능한가, 둘째, 기업이 보유하고 있는 경쟁 우위를 왜 시장이 아닌 기업 내부 조직을 통해 활용하는지 셋째, 직접 투자의 대상이 되는 국가는 어디인가(where) 등에 대한 답이 있어야 한다는 이론이다. 

즉, 절충 이론은 직접 투자를 선택하면 기업 특유의 독점적 우위, 내부화의 우위, 그리고 투자 진출국의 입지 특유 우위 등 세 가지가 존재해야 하며, 이들 중 한 가지라도 부족한 경우 직접 투자를 설명할 수 없다는 것이다. 

예를 들어, 기업이 자신만의 독점적 우위와 내부화 우위는 있으나 현지 국가의 입지 우위가 없다면 차라리 국내에서 생산하여 수출하는 것이 바람직하며, 기업 특유 우위와 현지 국가 입지 우위는 있지만 내부화 우위가 없다면 licensing과 같은 계약 방식에 의한 해외 시장 진입이 바람직한 대안이 될 수 있다. 

결국 세 가지 우위를 모두 가지고 있어야 직접 투자가 바르게 설명될 수 있다는 것이다. 

절충 이론은 독점적 우위 이론과 내부화 이론 그리고 입지 선정과 연관된 입지이론 등을 넓게 포함함으로써 해외 직접 투자를 종합적으로 설명한다는 점에서 큰 의의가 있다. 

 

4) 제품 수명 주기 이론

 

Raymond Vernon에 의해 개발된 이론으로, 시간이라는 차원을 도입하여 시간의 흐름에 따라 무역 및 직접 투자가 이루어지는 현상 및 패턴을 설명하는 이론이다. 

제품의 수명 주기는 도입, 성숙, 표준화 단계를 거치는데 도입 단계에서는 고숙련 노동력을 이용한 작은 규모의 실험적 생산 공정에 의해 제품이 생산되며, 생산이 증가하고 소비가 증대됨에 따라 성숙 단계에 들어서고, 대규모의 소비에 이르면 제품 생산이 표준화된다. 

표준화 단계에서는 대량 생산기술과 저숙련 노동자들에 의해 제품이 생산되기 때문에 제품의 비교우위가 제품을 처음 개발한 선진국으로부터 상대적으로 노동이 저렴한 개발도상국으로 변화하게 된다. 

또한, 표준화 단계에서는 최초 제품 개발국에서 값싼 노동력을 가진 국가로 해외 직접 투자를 수반할 수 있다. 

 

5) 과점적 반응 이론

 

과점적 반응 이론은 합리성에 기초한 경제적 분석이라기보다는 기업의 행동적 반응 혹은 전략적 반응으로 해외 직접 투자를 설명하려는 이론이다. 

과점 산업에 속한 기업들은 경쟁 기업의 행동에 예민하며 현 상태의 균형을 유지하려는 욕구가 강하게 작용한다. 

따라서 어느 한 기업이 이러한 균형을 깨는 행동을 한다면 이에 대한 반응적 행동으로 비슷한 행동을 선택하게 된다. 

이 이론은 선도 기업을 따라 특정 국가에 해외 투자가 집중적으로 몰리는, 이른바 band wagon 효과를 잘 설명해 주고 있다. 그러나 이 이론은 후발 기업의 반응적 직접 투자 행동만 설명할 뿐, 선도 기업의 최초 해외 직접 투자가 왜 이루어졌는가에 대해서는 설명하지 못한다.